新冠病毒在过去一周内于世界范围内的爆发式传播，使韩国一度站到了防控疫情的风口浪尖上。被迫减少出行的人们不得不倚赖在线购物来囤积必要的生活物资，面对一夜之间突然暴涨的线上订单，韩国各大电商公司却苦恼于物流配送天花板的触顶导致的不堪重负而叫苦不迭。

就在韩国的各大电商平台为了满足不断增长的订单配送需求而争先恐后地扩大其交付服务范围和配送员工的当口，据首尔的一家报纸报道，eBay正在考虑出售旗下的韩国子公司，其中包括韩国最大的在线交易平台之一Gmarket。2019年，美国对冲基金Elliott Management Corporation曾敦促这家美国电商巨头专注于其核心市场，此后，eBay公司进行了一系列重组，并于近日决定出售其在韩国业务100%的股份，估价约5万亿韩元，约合41.5亿美元。这将是韩国近年来最大的零售商并购交易。

（图片来源：pulsenews）

eBay目前在韩国拥有Gmarket、eBay Auction和G9这三大流行在线购物中心，是韩国最大的在线购物平台之一。与软银支持的Coupang等竞争对手不断面临的亏损问题不同，eBay在过去15年终创造了稳定的利润流，年交易总额达16万亿韩元。

eBay最先于2001年收购了当时的Auction，从而进入了韩国市场，并在2009年收购了竞争对手Gmarket。这两家电商公司的目标群体各有所侧重，Gmarket的目标客户是20多岁和30多岁的女性消费者，而eBay Auction则专注于30多岁到40多岁的男性消费者，主要出售数码产品。

由于eBay是目前韩国境内唯一一个盈利的电子商务平台，占韩国电商市场12%的份额，有业内观察人士质疑5万亿韩元的出售价格是否合理。对此，韩国乐天集团的一位相关人士认为，电子商务平台的企业价值在韩国被夸大了，并补充说：“我们将看到这些泡沫在一到两年内破裂。”

（图片来源：reuters.com）

另一个导致估价偏低的因素来自于韩国竞争激烈的电商环境。尽管该国的在线购物销售额在过去五年内翻了一番还多，到2019年达到了135万亿韩元，但在过去的三年中，eBay韩国的年交易额一直保持在16万亿韩元左右，营业利润甚至从2015年的801亿韩元下降到了2018年的485亿韩元，同期的利润率也下降了一般有余，只有4.9%。

造成这一现象的原因是eBay不得不面对来自软银支持的Coupang等老牌竞争对手以及来自在线杂货配送初创企业Market Kurly等新兴企业的竞争。这些公司凭借其在新鲜食品和清晨送货等方面的优势，迅速获得了韩国电商领域的市场份额。在四分五裂的电商格局中，韩国各大在线平台为了更好的吸引顾客而不断推出的各种折扣促销手段，最终导致了销售增长停滞不前，利润率下降等一系列问题。

（图片来源：koreatimes）

此次eBay出售在韩业务的接管人，韩国零售巨头Lotte、新世界Shinsegae和现代百货以及包括MBK Partners在内的私人股份公司都被认为是潜在的卖家。鉴于eBay旗下的Gmarket和eBay Auction是直接连接卖家和买家的公开市场运营商，他们的商业模式与Lotte和新世界等只通过在线平台销售产品的韩国零售商的商业模式都不尽相同，这意味着以上任何一家收购eBay韩国业务的零售商都能从这种组合中收获最大化的协同效应。早在2017年，Lotte和新世界便曾考虑投资SK集团的在线平台11 Street，但最终因SK集团拒绝放弃管理权而退出谈判。

不仅是eBay，关于出售股份的传言同样萦绕着韩国电商公司11 Street和Tmon。此次新冠病毒的在韩爆发也加速了本地零售商向线上的转移，使韩国本就激烈的电商市场竞争进一步加剧升级，越发残酷的生存环境和在价格战中不断被压低的利润天花板正在迫使一些玩家考虑退出韩国市场。

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