「此为坚果资本VP 邱恺人物访谈第一期」

在2015年的投资热潮过后，资本市场对跨境出口电商赛道的关注一度下滑，行业融资也有所降温，从行业内越来越艰难的募资情况可以看出，跨境电商这块蛋糕似乎并不合资本市场的口味。然而就是这块在近几年来备受资本冷落的蛋糕，却在2020年初这场新冠疫情辐射而出的经济动荡中大放异彩，重新成为资本舞台上炙手可热的明星。

从七月纵腾集团完成C轮5亿元投资，到八月安克创新登陆创业板，市值一度达到680亿，与以往简单粗暴的铺货模式相比，安克创新和SHEIN在跨境电商这条赛道上走出的品牌化路线使很多投资人看到了这个行业全然不同的发展思路，也在这个夏天重新点燃了资本对跨境电商的热情。

就像每个创业者拥有自己独特的秉性，每个企业拥有自己独特的企业文化一样，不同的投资人之间也都有自己独特的风格。在这场热火朝天的角逐中，相较于热门项目与短期效益，坚果资本VP邱恺更认可长期价值主义的重要性以及与企业价值观的合拍。

在国家政策的扶持和资本加持下，跨境电商正在不断加速发展，未来这个行业内的信息差会越来越少，真正优秀的企业也会越来越容易遇到自己的伯乐。在邱恺看来，价值投资这件事本身是一个合作共赢的方式，需要双方一起去探索和挖掘价值。

阿米：在跨境出口或者说全球电商这个赛道上，你们现在在做什么事情？

邱恺：首先简单介绍一些我们主要的投资范围吧，其实我们主要看的还是天使轮到A轮的一些早期项目，主要覆盖包括出口电商和围绕电商的一些服务，和国内消费品。本质上我们希望用自己关于行业的一些了解和认知，来帮助更多早期的创业者共同将项目做成一个长期价值主义的事业。

阿米：坚果我没记错的话，应该是在2013、14年就开始进入行业的吧？

邱恺：对，今年刚好是我们的第七，第八个年头。

阿米：七年时间了，在跨境出口这个赛道你们都投过什么项目？这些项目目前是什么情况？

邱恺：其实在跨境电商这个领域，我们投过的还是比较丰富的。我们整体有七十多个投资项目，超过一半是跨境相关的。比如有在深圳做跨境服装的赛维，还有易点天下，我们还有投过很多的DTC品牌，另外的话我们还投过在中东做服装，现在转型做平台的执御。总体来说我们出手还是比较多的。

阿米：你们是怎么去看八月九月这一波资本狂潮？

邱恺：首先回到坚果本质，坚果本质也是一家创业公司。我们有自己的企业文化，包括我和我的同事们刚来公司的时候，几个老板就跟我们强调做投资并不是一件高大上的事情，另外一方面，我们更多的追求是专注和朴素。

专注指的是，出海是我们非常关注的一个赛道，不管它有多热，或者说有泡沫，我们都坚持在出海这个赛道。我们去看项目的时候，本质上还是看我们的产品，不管是B端还是C端，最终给到消费者是怎么样的一个价值。

很多人会觉得，不管是一些冒出来的品牌还是一些大卖家，或者说我们国内的一些品牌，他们觉得是品牌之间的竞争。可能我个人更多会觉得这是一条供应链的竞争。服装从纱线到布匹，到配料到成衣，到最后的B端甚至物流服务，到出口，这个链条提供的价值它可能是组合的服务，我们觉得我们更多关注的是这一整根链条最终是以什么样的方式和组合为末端的消费者提供了怎么样的服务。以及这个服务和需求是否是真实存在的一个需求，我们提供的服务和需求会不会长久。

我觉得真正核心的长期的价值，需要品牌或者说创业者和创业团队在很早的时候就树立一个比较好的企业文化，或者说长期价值主义，然后在发展的过程中不断去迭代自己。这是我们特别看重的一点，就是我们怎么样去筛选项目。一旦我们找到一个和我们的价值观比较匹配的项目，我们就会选择去参与到这个项目。

阿米：资本在投资的过程中，价值观有那么重要吗？

邱恺：因为我们没有竟调过这些项目，所以只能大致去推断，我觉得商业模式很多人会觉得千差万别，实际上我觉得只是切入点的不同。比如说我也看过不少做站群的项目，这些站群他们现在获取一些前端的数据，根据大数据的分析最终做一个比较好的选品，然后最后去提供一个服务。

如果只是以站群或者卖家来区分他们跟产品的不同，还是有一些区别的吧。我觉得不管你前端是用什么样的模式获客或者形成交易，我更看重的是你怎么样去做背后的供应链，包括你怎么去打磨你的物流，你的产品，你的系统，然后更高效地把合适的产品卖到合适的人手里。所以商业模式我看重的是终点，我不管你是在以什么样的切入点在做这件事情，甚至你可能前几年订单不好，数据不好，但是你不断在创造价值，你打磨你的产品，提供更好的市场服务。甚至你花很多时间去做市场调研，行业研究，了解更多创业者，和专家去做一个交流。

我觉得创业和投资一样，比如说我做一个投资，可能我一年出手七八个项目，最后听天由命。本身我不是在创造价值，我是在赌博。创业也一样，我觉得很多创业者他如果前期在用户在产品身上花更多的时间，就算不起量，我觉得他也是一个很好的标的。这也就回到价值观这个问题上。

阿米：像坚果这样子去投行业价值的资本，你们会不会觉得自己很另类？

邱恺：我觉得每个投资人都有自己的风格，每个基金也都有自己的方向，从我自己身边来看，其实还是有很多坚定不渝的价值投资者。可能我们之间交流不是说谁抢到哪个项目，更多的是说这个行业未来它怎么去走，公司怎么去发展，我们怎样去帮助创业者。

当然逐利肯定是一个很核心的问题，因为如果你最终没有完成交易，可能对公司来说是时间和各种成本的一个支出。但是我们觉得首先从价值投资的角度来说，不知道业内人士怎么看，但是我们觉得未来这个行业信息差会越来越少，而真正一个企业的价值会越来越容易的，不管是被机构还是被市场所挖掘。所以我们觉得价值投资这件事本身一个合作共赢的方式，大家一起去探索去挖掘价值，而不是说我只是忽悠你一下，或者说只是为了追求短期的利益去参与一些自己不能把握的事情。

另外一方面，首先我们基金也不是非常大，我们做投资也不能说是非常资深，所以说我们一定是有自己的认知局限。我们可能画地为牢，在自己脚下画一个圈，我看不懂的一些风险点，我可能暂时不去搞它，不去投它。我觉得就是理智地放弃一些自己的不足，看不到看不懂的项目。或者说对自己诚实，不要觉得自己高大上或者看得多，坦诚地面对自己。

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