【一】

引子：

Anker上市后，跨境电商行业融资热情被这把“安克效应”之火彻底点燃。疫情后的爆发式增长带给跨境电商行业更为广阔的市场前景，资本对跨境电商行业更为关注，开始对此行业展开疯狂追逐。资本市场的认可和政策持续加码，无疑给跨境电商企业的稳定增长打了一剂强有力的“强心剂”。而那些具备品牌力、产品力，还有强大供应链的跨境电商企业，更是成为了资本争相追捧的香饽饽。

好生意在哪里，资本就流向哪里。跨境电商无疑是门好生意，但资本过于高亢的热情，也容易压不住跨境电商行业的浮躁。因此，资本泡沫的负面消息也如雨后春笋般冒出。产业资本赋能，是无法证明的伪命题吗？德威资本所倡导的“企业价值资本市场最大化”和“实际控制人个人财富最大化”又该如何通过顾问式的融资辅导机构来实现？

（德威资本总经理董事长——李伟）

（一）德威资本李伟：疯狂资本追逐炒作跨境电商背后的资本泡沫！

今年，跨境电商前景光明，前有疫情导致在线购物人数暴增，带来商机，后有国家政策红利释放，迎来曙光。如此环境下，不仅吸引了大批新手卖家跃跃欲试，也让大批具备规模的跨境电商企业摩拳擦掌，大放异彩。

除了发展前景好以外，跨境电商似乎迎来资本大年。只是回想起两三年前，跨境电商还是一个资本遇冷的行业。2018年，在华鼎并购通拓、星辉并购泽宝、天泽并购有棵树、浔兴股份并购价之链，这几起大型并购案完成后，证监会的问题越来越专业、市场对铺货卖家的现金流和存货也越来越担忧，募资情况变得更为艰难，电商市场根本不被资本市场看好。

三年前，德威资本关注跨境电商时，就已经看到该行业上的资本枷锁。而今年出口市场稳定，政策也频频向跨境电商加码，更坚定资本机构入场跨境行业的信心。因此，资本市场开始对跨境行业倾斜，不仅增大了行业的可融资金额，轮次也更靠前，投入到B2B、物流、SAAS等板块融资也更多，对公司盈利要求也更低。就如德威资本李伟所言，“这是一个不可多得的好时机。”

跨境电商无疑是门好生意，但资本过于高亢的热情，也容易压不住行业的浮躁。因此，资本泡沫的新闻也如雨后春笋般冒出。

（来源：pixabay）

李伟认为，大量虚有其表的投资资本涌入，很容易在短期内造成一种“假倾斜”现象。因为，过度的投机行为、幼稚投机者交易行为、规范失灵、诈骗行为和道德风险等都很容易让行业资本泡沫开始发酵，甚至上涨，偏离其实际价值。一旦泡沫退去，不管是资本市场还是跨境电商企业，都是一场不可预估的灾难。加上今年注册制出台，对于资本市场增加了退出通道，行业资本在电子商务行业的活跃度更高，但这也意味着更多的泡沫出现。

作为一家经验丰富的民营的私募股权投资机构，为了避免资本泡沫以及投资失误，德威资本在“进场”跨境电商之前，会给需要“产业资本赋权”的企业制定相应的投资门槛。对于德威资本而言，他们更愿意投资那些本身就具备品牌力、产品力的品牌公司，因为这类企业愿意沉淀自己，发展潜能更为庞大。

德威资本董事长总经理 李伟

江西财经大学工商管理硕士，拥有14年证券、基金行业从业经历，历任招商证券股份有限公司股票销售交易部交易主管、华南区负责人，股票销售及私募基金创设经验丰富，国内第一支半结构化阳光私募产品发起人，国内第一支全对冲策略阳光私募信托产品发起人，负责发起创设的私募对冲基金规模超过30亿元。兼任德威首创、德威创智、德威创元基金经理，曾主导信维通讯并购亚力盛、韦尔股份并购豪威科技、淳中科技A股IPO等项目。

关于德威资本：

成立于2013年3月，注册在深圳前海深港现代服务业合作区，注册资本1.8亿元人民币（实缴资本2亿元人民币）。德威资本为在中国基金业协会备案的私募基金管理人，主营证券投资业务；下设子公司德威佳汇，从事私募股权及创业投资业务，已在中国基金业协会备案。 目前已设立私募基金管理规模逾30亿元，其中股权投资基金规模超过5亿元。

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