国内的电子商务业务发展多年，电商市场格局基本稳定，独占鳌头的淘宝似乎已成了不可撼动的行业传说，偏偏在这个时候，以下沉市场为着力点的拼多多横空出世，并在短短的几年时间内实现了从三四线城市向一二线城市用户的逆袭渗透，其创始人黄峥更是凭借拼多多成功跻身胡润百富榜前十，下沉市场一时之间成为了电商行业的财富密码。

美国当地时间12月16日，素有美版拼多多之称的电子商务平台Wish在纳斯达克交易所正式上市。然而即将成为下沉市场这一财富密码新注脚的Wish却出师不利，这家此前被资本市场估值140亿美元的电商平台，其股价在上市后却遭遇了破发，大跌16.4%。截至当日收盘，Wish股价报20.05美元，总市值为117.58亿美元。

（图片来源：bloomberg）

Wish的上市时间恰好赶上一股科技独角兽上市的风潮，在Wish之前不久，美国外卖平台DoorDash在上市首日大涨85%，市值接近600亿美元；在疫情早期受到重创的Airbnb亦在发行首日股价暴涨超过100%，市值突破1000亿美元。在这两位科技同行面前，Wish的表现便显得有些相形见绌。

对此，分析人士认为Wish发展速度的疲软早已有迹可循。今年前九个月净亏损1.76亿美元的Wish公司，尽管投入了大量的广告成本用于吸引客户，成效却并不乐观。更令人担忧的是，近日以来中美之间邮费的不断上涨可能会再次提高Wish平台上产品的售卖成本，这对于以经济实惠作为主要卖点的Wish来说可能会造成致命打击。

（图片来源：deliverr）

一直以来，Wish的目标客户都是来自各个社会经济阶层的消费者，其平台上在售产品的品类也多为基础的家居用品、服装、电子产品和玩具。能够提供比亚马逊更低的产品价格是Wish最大的竞争优势。但是与打出百亿补贴噱头的拼多多有所不同，Wish没有选择继续在价格战中发力，而是将更多的花费投入在自建物流上。今年十月，Wish推出了A+物流计划，旨在帮助平台卖家提升物流表现和总体用户体验。在此之前，Wish还在欧洲等地建立了Wish Express海外仓，同时推出了与其配套的Wish FBW海外仓配送计划，以此来提升商品交付率。

但是在疫情的影响下，Wish的自建物流并没有发挥出理想的作用。第二季度，美国消费者平均需要等待62天才能收到Wish的订单，而这一数据在2020年的前三个月还只有27天。交付效率的大幅降低也被Wish归结为导致该平台第三季度营收增长缓慢的重要原因，而中美之间运输费用的上涨可能会进一步加剧Wish的物流难题。除非Wish开始将更多的产品批发到美国和欧洲，否则可能很难继续以低于5美元的价格来出售商品。

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