根据弗若斯特沙利文的资料，2021年，按通过第三方电商平台生产的GMV计，中国跨境出口B2C电商中服饰及鞋履的前五大参与者占总市场份额1.8%。这表明市场极为分散且竞争激烈，在此鞋服赛道众多竞争对手的压力下，子不语仍取得亮眼成绩并成功上市，被称为跨境鞋服第一股。

2021年，子不语公司的年收入为23.5亿元、归母净利润分别为2.0 亿元，同比增长 23.8%、76.0%，2019年到2021年的复合年增速分别为28.2%、57.2%，收入业绩持续增高。2021年子不语通过第三方平台产生的收入为2052.3百万人民币，在中国跨境出口 B2C 电商服饰及鞋履市场三方平台卖家中排名第三，在北美市场中排名第一，自 2016 年起连续六年获得浙江省商务厅颁发的“最佳跨境电商品牌奖”。

子不语的商业模式比较依赖第三方平台，Wish与亚马逊是其主要的收入来源。子不语的招股书显示，在2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止，子不语通过第三方电商平台分别约为1312.7百万元、1505.9百万元、2052.3百万元以及1200.3百万元，分别约占同期总收入的 91.9%、79.3%、87.4%及94.0%。

这也是由于其发展历程所决定的，早期在2011年的时候，子不语依靠国内电商天猫旗舰店起家，沉淀运营经验。2014年开始转型做跨境电商，进行多平台布局，起初Wish是其主要阵地，但近三年，子不语将业务中心逐渐转移到亚马逊身上。直到2018年，子不语才开始开设自营网站。根据招股书披露的数据，2021子不语在亚马逊、Wish、其他第三方平台和自营网站销售收入分别为16.7 亿、3.0 亿、0.75亿和2.6亿，占比分别为 72.4%、13.2%、3.3%和 11.1%。2022上半年亚马逊平台收入为同比增长 84%至 11.6 亿元，占比超过90%。

子不语的成功得益于其对电商平台灵敏的嗅觉，根据不同平台的走势伺机而动。但长期高度依赖第三方平台也成为其一大劣势，变幻莫测的平台政策以及不断上涨的佣金，不确定性让卖家笼罩在乌云中。

来源子不语官网

不同于shein快时尚、小单快返的模式，子不语以打造生命周期较长的热销基础款取胜。截至2022年上半年，公司设计及销售 6473 款热销产品。在爆款的基础上做微改良，产品的生命周期能达到3-4年。

持续打造爆款的能力是子不语的一大竞争优势，公司拥有强大的设计团队，紧握市场趋势打造热销产品。招近年来设计师团队人数稳步增长，股书上显示，截至 2022年上半年，公司拥有344 名设计师，其中三年以上经验的设计师有 103 名，占 29.9%，人员构成稳定。

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